事件：2018年8月30日晚公司发布2018年上半年业绩公告：公司完成收入54.50 亿元（YOY11.68%）， 实现归母净利润2.89亿 元（YOY13.53%）。(注：本期数据已经对新航和宜宾三江的相关数据进行了上年同期的调整，但上年同期精机科技为 100%控股，本期精机科技仅控股航嘉麦格纳 50.1%股权)。此外公司在半年报中预计2018年三季度归母净利润增速区间为5%-35%。

整体来看，营收稳定增长，飞机主业毛利率提升，管理费用与财务费用控制良好助推利润提升。子公司来看，新航继续保持高速增长，庆安和陕航业绩优于去年同期，郑飞有所下滑。机电龙头持续受益行业高景气度，可转债落地提升能力建设，筹划机载公司组建利于产业专业化发展。存体外科研院所资产注入预期。

盈利预测与投资建议。预计2018-20年EPS分别为0.26、0.30、0.35元，结合可比公司2018 年平均 PE，给予公司 2018 年 35-45 倍估值区间，对应合理价值区间 9.10-11.70 元/股，给予“优于大市”评级。